11月12月とボコボコにやられてるけどとりあえず2026年についてchatgptとgrokに壁打ちさせたのでメモ。
| 順位 | サブセクター (主な親セクター) | 代表銘柄 (ティッカー) | 理由 | 反証可能性 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | AIソフトウェア・アプリケーション (テクノロジー/通信サービス) | Microsoft (MSFT) Palantir (PLTR) ServiceNow (NOW) |
インフラ投資一巡後、企業向けAIの本格導入が進み、粗利高く景気耐性強い。企業ワークフロー・プラットフォーム特需が加速（Goldman SachsのAI supercycleで13-15%成長予測）。 | FRBの高金利継続で企業投資抑制、AIバブル崩壊で需要急減。 |
| 2 | 半導体製造装置 (テクノロジー) | ASML (ASML) Lam Research (LRCX) Applied Materials (AMAT) |
AIチップ需要持続、国策支援（US/EU製造回帰）。EUV・パッケージングが構造的に強い（PIMCOの投資継続見通し）。 | 供給過多で価格下落、貿易戦争再燃でサプライチェーン乱れ。 |
| 3 | 電力・公共インフラ (公益事業/エネルギー) | Constellation Energy (CEG) Vistra (VST) Duke Energy (DUK) |
AIデータセンターの電力消費爆発、核・ガス・送電インフラのルネサンス。データセンター誘致・送電網強化で2026直接恩恵大（Deloitteの変革的需要）。 | 電力制約深刻化でデータセンター建設遅延、インフレ再燃で投資抑制。 |
| 4 | 産業機械・インフラ (産業) | GE Vernova (GEV) Eaton (ETN) Quanta Services (PWR) |
AI+自動化の商用化、物流・製造需要増。2026は種まき・仕込み期で電力網強化投資活発化（実需ピーク2027–2029）。早期ポジション取りに最適（Vanguardの経済アップサイド）。 | 景気後退で製造業投資凍結、貿易関税でグローバルサプライチェーン崩壊。 |
| 5 | ヘルスケア技術・バイオテック (ヘルスケア) | Intuitive Surgical (ISRG) Eli Lilly (LLY) Regeneron (REGN) |
AI創薬・手術支援・抗体設計加速、ディフェンシブ性と爆発力のバランス優。AIテーマの最前線（JP Morganの変革）。 | 新規制導入でAI医療ツール承認遅れ、医療費抑制政策で収益圧力。 |
| 6 | 銅・金属素材 (素材) | Freeport-McMoRan (FCX) Southern Copper (SCCO) Rio Tinto (RIO) |
データセンター・電力網の物理需要急増、供給制約。需給逼迫が2026–2030継続（FCX > SCCO > RIOの優先順）。 | 鉱山供給増加で価格暴落、中国経済低迷で需要減。 |
| 7 | インタラクティブメディア・サービス (通信サービス) | Meta Platforms (META) Alphabet (GOOGL) The Trade Desk (TTD) |
広告・ゲームAI活用で収益多角化。景気回復波、AI広告ROAS改善、リテールメディア成長（eMarketer予測）。ただし本セクター中で最も金利・景気敏感で防御力低。 | 広告サイクル低迷継続、プライバシー規制強化でデータ活用制限。 |
